A szeptemberi hét az USA-ban és a globális tőkepiacokon egyetlen kérdés köré szervesedik: mit mutat majd az augusztus fogyasztói árindex (CPI), amelyet a Bureau of Labor Statistics szeptember 11-én, pénteken tesz közzé. A szám nem önmagában fontos, hanem azért, mert az adat közlése és a szeptember 16-i FOMC-döntés között mindössze öt nap telik el, miközben a Fed kommunikációs blackout-időszaka szeptember 5-én, szombaton kezdődik. Vagyis a szeptember 11-i CPI az utolsó érdemi makroadat, amelyre a döntéshozók reagálhatnak: a CME FedWatch szeptember 4-i piaci elemzései szerint. A hétvégi CME FedWatch-alapú szeptemberi emelési valószínűség körülbelül 50 százalékon áll; a CPI ezt vagy eldönti, vagy tovább bizonytalanban hagyja a piacokat.
Az elemzői várakozások szerint az augusztusi éves maginfláció (core CPI) az előző hónap szintjén vagy ahhoz közel maradhat, miközben az energia-komponens a Hormuz-szoros körüli geopolitikai helyzet és az olajár heti meredek emelkedése miatt felfelé húzhat a teljes CPI-mutatóban: a Reuters szeptember 4-i előzetese szerint. Ha a teljes CPI az energiakomponens miatt az előző hónapnál magasabban jön ki, de a mag-infláció viszonylag csendes marad, a Fed megítélése az álláspontjáról bonyolult lesz: az energiaár-emelkedés az Fed által kevésbé figyelt "zajnak" számít, de a headline szám nyilvánosan látható: a CNBC Fed-elemzői köre szerint. Ha viszont a mag-infláció is meglepetést okoz felfelé, az erősen megnöveli az emelési valószínűséget és globálisan is eszköz-átárazást válthat ki: a long-duration kötvények, a feltörekvő piaci kötvények és a magas értékeltségű technológiai részvények érzékenyebbek a kamatemelési pálya változásaira.
A jövő heti globális makronaptár azonban a CPI-n túl is tartalmas. Kínából szeptemberi kedden várhatók a kereskedelmi egyenleg adatai (augusztus), amelyek az exportot és az importot is negyedéves kontextusba helyezik: a Reuters Asia Economic Preview szerint. Japánból gépipar-megrendelési adatok és a második negyedéves GDP-növekedés végleges revíziója érkezik; az előzetesen negyed-évente mért GDP-sebesség a globális növekedési kép egyik legfigyelemre méltóbb mutatója: a Reuters szerint. Az Egyesült Királyságból havi GDP-szám érkezik (augusztus), amelyet a piacok az esetleges Bank of England-implikáció miatt figyelnek. Szeptemberi csütörtökön az USA PPI-adatai (termelői árindex, augusztus) is napvilágot látnak: ezek a CPI-re érkező előrejelzők, és megerősíthetik vagy árnyalhatják a másnapi CPI-ről szóló várakozásokat: a BLS és az Investing.com gazdasági naptára szerint.