A Fed New York-i felmérése szerint februárban enyhültek az amerikai fogyasztók inflációs várakozásai, miközben a munkanélküliségtől való félelem is csökkent. Az adatok azt jelzik, hogy rövid távon valamelyest javult a lakossági gazdasági hangulat az Egyesült Államokban.
Csökkentek az inflációs várakozások az Egyesült Államokban. Forrás: Unsplash
Javult a fogyasztói hangulat az USA-ban, enyhültek az inflációs várakozások
Enyhülést mutattak februárban az amerikai fogyasztók inflációs várakozásai, ami fontos jelzés lehet a piacok, a Federal Reserve (Fed) és a gazdaságpolitikai döntéshozók számára is. A Fed New York-i részlegének friss felmérése szerint az egy évre előretekintő inflációs várakozások hét hónapja nem látott alacsony szintre csökkentek. A munkanélküliséggel kapcsolatos félelmek is enyhültek.
A februári adatai alapján a rövid távú inflációs várakozások mérséklődése mellett a középtávú és hosszabb távú várakozások stabilak maradtak. Ez azért lényeges, mert a fogyasztói várakozások alakulása közvetlenül befolyásolhatja a lakossági költéseket, a bérekkel kapcsolatos elvárásokat és végső soron a monetáris politikai környezetet is – olvasható az adatok a Survey of Consumer Expectations felmérésében.
Hét hónapos mélypontra estek az egyéves inflációs várakozások
A Fed New York-i részlege által közzétett felmérés szerint februárban az egy évre vonatkozó fogyasztói inflációs várakozások mediánértéke 3,0 százalékra csökkent a januári 3,1 százalékról. Ez hét hónapja a legalacsonyabb szintnek számít.
Az inflációval kapcsolatos lakossági várakozások különösen érzékeny mutatók, mert megmutatják, mennyire bíznak a háztartások abban, hogy az árnövekedés a következő időszakban kordában maradhat.
A középtávú és hosszabb távú várakozások stabilak maradtak
A hároméves inflációs várakozások mediánértéke februárban az előző havi szinten, 3 százalékon maradt. Ugyanez történt az ötéves inflációs várakozásokkal is, amelyek szintén 3 százalékon álltak.
Ez arra utal, hogy a fogyasztók rövid távon valamivel kedvezőbb inflációs képet látnak. Középtávon és hosszabb távon nem változott érdemben a véleményük. Ez a stabilitás a jegybankok számára különösen fontos, mert a tartósan elszabaduló inflációs várakozások sokkal nehezebben kezelhetők, mint az átmeneti árnyomás.
Csökkentek a munkanélküliséggel kapcsolatos félelmek is
A felmérés szerint az átlagos munkanélküliségi várakozás is enyhült februárban. Az amerikai fogyasztók annak átlagos valószínűségét, hogy egy év múlva magasabb lesz a munkanélküliségi ráta, 2 százalékponttal alacsonyabbra tették, így ez a mutató 39,9 százalékra csökkent.
Ez azért fontos, mert a munkaerőpiaci várakozások szorosan összefüggnek a fogyasztói bizalommal. Ha a háztartások kevésbé tartanak a romló foglalkoztatási helyzettől, az általában stabilabb költési hajlandóságot és erősebb gazdasági bizalmat jelezhet.
Soha nem volt még ilyen alacsony a várható kilépési arány
A februári felmérés egyik legérdekesebb adata az volt, hogy a fogyasztók megítélése szerint a következő 12 hónapban történő önkéntes munkahelyelhagyás átlagos valószínűsége 2,8 százalékponttal 15,9 százalékra csökkent.
Ez a Survey of Consumer Expectations történetében a legalacsonyabb rögzített érték. A mutató arra utal, hogy az amerikai munkavállalók óvatosabbá válhattak, és kevésbé érzik magukat olyan helyzetben, hogy könnyedén váltsanak munkahelyet. Ez a munkaerőpiac megítéléséről is árulkodik: a dolgozók valószínűleg kevésbé érzik annyira kedvezőnek vagy kiszámíthatónak a környezetet, mint korábban.
A jövedelemnövekedési várakozások is visszább csúsztak
A felmérésből az is kiderült, hogy az egy évre előretekintő medián jövedelemnövekedési várakozások 0,2 százalékponttal 2,5 százalékra csökkentek februárban. Ez kissé elmarad az előző 12 hónap 2,6 százalékos átlagától.
Ez a visszaesés ugyan mérsékelt, mégis figyelemre méltó, mert a jövedelmi várakozások és az inflációs érzékelés együtt sokat elárulnak a lakosság gazdasági hangulatáról. Ha az emberek kisebb béremelkedésre számítanak, az visszafoghatja a fogyasztást is, különösen akkor, ha közben továbbra is élénken figyelik az árak alakulását.
Fontos jelzést kaptak a piacok és a Fed is
A februári adatok összességében azt mutatják, hogy az amerikai fogyasztók rövid távon valamivel nyugodtabb inflációs környezetre számítanak, miközben a munkanélküliséggel kapcsolatos félelmeik is enyhültek. Ugyanakkor a jövedelemnövekedési várakozások visszafogottabbá váltak, ami arra utal, hogy a lakossági hangulat továbbra sem egyértelműen erős.
A Federal Reserve számára az ilyen adatok azért különösen fontosak, mert a fogyasztói várakozások alakulása nagy szerepet játszik a kamatpolitikával kapcsolatos gondolkodásban is. Ha az inflációs várakozások tartósan mérséklődnek, az kedvező jel lehet a jegybank számára, de önmagában még nem jelent fordulatot.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra. Címlapkép forrása: Unsplash