Brutális érdeklődés övezte a keddi állampapír-aukciót. Háromszoros túljegyzés mellett vitték, mint a cukrot a 3 hónapos diszkont kincstárjegyeket. A befektetők most a rövid távú, biztos hozamokat keresik. A hozam pedig közben felfelé kúszik.
Erős a kereslet a rövid állampapírok iránt – Hozamemelkedés mellett kapkodtak a 3 hónapos DKJ-ért
Az Államadósság Kezelő Központ keddi aukcióján ismét komoly befektetői érdeklődés övezte a 3 hónapos diszkont kincstárjegyeket: a kereslet közel háromszorosan haladta meg a meghirdetett mennyiséget, a hozamok enyhén emelkedtek.
A heti rendszerességgel meghirdetett, rövid futamidejű állampapír-sorozat ezúttal is látványos kereslet mellett kelt el a múlt héthez hasonlóan.
A 20 milliárd forintos kibocsátásra 53,7 milliárd forintnyi ajánlat érkezett, ami több mint két és félszeres túljegyzést jelent. A befektetői étvágy továbbra is élénk, különösen a rövid futamidejű, alacsonyabb kockázatú papírok iránt, amelyek egyfajta „parkolóhelyet” kínálnak a pénznek a bizonytalan gazdasági környezetben.
Az ÁKK végül a teljes meghirdetett mennyiséget értékesítette, az elfogadott átlaghozam 6,15 százalék lett, amely 3 bázisponttal haladja meg az előző heti aukció eredményét. Összevetésképp a másodpiacon hétfőn 6,09 százalékos referenciahozam alakult ki. Az aukción magasabb hozam mellett mentek el a papírok.
Mi áll a kereslet mögött?
A befektetői érdeklődés egyik fő oka, hogy a 3 hónapos DKJ továbbra is likvid, gyorsan mozgósítható, biztonságos hozamot kínál, miközben a hosszabb távú állampapírok esetén már nagyobb a kamatkockázat. Emellett a hozamszint még mindig vonzónak számít, különösen a jelenlegi inflációs környezetben, ahol sokan reálhozamot keresnek.
A mostani 6,15 százalékos hozamszint nemzetközi összevetésben is kedvező, és a hazai piacon is versenyképes, főleg az egyre alacsonyabb betéti kamatok és a stagnáló lakossági kötvénypiaci aktivitás mellett.
Hosszabb távú trendek a hozamokban
-
2024 elején: 6,48 százalék volt az aukciós átlaghozam
-
2023 elején: 13,94 százalék– a kamatemelési ciklus csúcsán
-
2022 elején: 3,04 százalék
-
2021 elején: 0,31 százalék
-
2020 elején: 0,01 százalék
A fenti adatok jól mutatják, hogy az állampapírpiac az elmúlt években drasztikus változáson ment keresztül: a kamatemelések és az infláció elleni védekezés újra életre keltette a rövid lejáratú papírok iránti érdeklődést.
A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Címlapkép forrása: Shutterstock
