A magyar tőzsde különutas mivoltját már mindenki észre vehette, aki a magyar parketten mozgott az elmúlt években. Ez hol pozitív irányú, hol negatív irányú, de mindenképpen egy megfigyelhető tény sokszor. A különutasság alatt leginkább azt érthetjük, hogyha a BUX(BUX ↗) által azért általában követett DAX-tól és S&P500 indextől jelentősen eltér a magyar tőzsdeindex mozgása. Az elmúlt években mindkét irányú eltéréssel tarkított időszakra volt példa, érdemes megnézni, hogy a jelenben hogyan alakulnak a folyamatok. A BUX legfőbb komponense az OTP(OTP ↗), amely viszont nagyon ritkán megy szembe a BUX mozgásával, főleg, hogy nem is tud, hiszen ez a részvény a fő alakítója a tőzsdeindex értékének. Mint a legtöbbek által és legtöbbet kereskedett magyar papírt, hasznos lehet, ha az OTP-t vizsgáljuk meg tehát, mint különutast az elmúlt időszakban.
Napos táv
Mivel évekre visszamenőleg kevésbé értelmezhető, ezért a legutóbbi nagy „eseménytől”, a koronavírus válságtól kezdjük a vizsgálódást. Az nyilván felforgatta ugyanis a piacokat és a piaci mozgásokat is alaposan, és lényegében mind az OTP, mind a DAX és S&P esetében egy méretes esést okozott, egy lefelé irányuló nagy piros egyenest; nagyságrendileg a zuhanás mértéke is megegyezett, bár az OTP azért számottevően többet esett. Utóbbi alapján a talpra állás is lehetett volna erősebb, azonban épp ellenkezőleg történt: az S&P új csúcsra ment, a DAX szeptember elején néhány százalékra volt a februári csúcsától, az OTP azonban jobb esetben 11-12 forintig jutott, ami még mindig közel 30 %-al alacsonyabb, mint a csúcsértékek.
Hogy ennek mi az oka, azt több oldalról is megközelíthetjük. Egyrészt a Fed és az EKB intenzív gazdaságtámogató politikája a részvénypiacokat is elérte, sőt, Fed put néven még köznemesült is. A másik jelentős tényező, hogy szektor szempontjából az OTP kedvezőtlenebb helyzetben van. Az S&P összetevői között például nagy arányban vannak technológiai cégek, amikre tudjuk, hogy milyen erős rally volt a jellemző az előzőekben. Ha az európai vagy amerikai bankokat nézzük, akkor már az OTP szempontjából kedvezőbb összehasonlítás jön ki eredményül. Mindenesetre tény, hogy mint általában a közép-európai piacok, az OTP is kiamaradt az emelkedés jó részéből.
