Óriási befektetői érdeklődés kísérte a keddi 3 hónapos állampapír-aukciót. A meghirdetett mennyiségnél újra jóval több ajánlat érkezett, így az ÁKK végül emelt értékesítéssel zárta az aukciót. A túljegyzés egyértelműen mutatja, hogy továbbra is kiemelten nagy a kereslet a rövid lejáratú állampapírok iránt.
Befektetői roham volt a rövid lejáratú állampapírokra
Kedden ismét bizonyította a piac, hogy a magyar állampapírok iránt töretlen a kereslet: az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) 20 milliárd forint értékben hirdetett meg 3 hónapos diszkont kincstárjegyet, ám az elsődleges forgalmazók 30 milliárd forintnyi ajánlatot tettek le az asztalra. A jelentős túljegyzésnek köszönhetően az ÁKK végül a tervezett mennyiségnél jóval többet, 24 milliárd forintot fogadott el – olvasható az aukció eredmény az ÁKK oldalán.
A kereslet továbbra is erős a diszkont kincstárjegy iránt
Az aukció átlaghozama 6,08 százalék lett, mindössze 1 bázisponttal alacsonyabb a múlt heti értéknél. A másodpiacon hétfőn 6,09 százalékos referenciahozam alakult ki. A befektetők keresik a biztonságos, rövid lejáratú eszközöket. Az erős keresletből fakadóan licitáltak nagy volumenben.
Túljegyzés folyamatos az állampapírok iránt
A rövid lejáratú diszkont kincstárjegyek továbbra is a befektetők kedvencei. Az infláció csökkenése mellett is biztos, rövid távú parkolópályát keresnek a tőkének. A 150 százalékos túljegyzés azt mutatja, hogy a pénzpiaci szereplők jelentős likviditást akarnak állampapírokba helyezni, még akkor is, ha a hozamok nem mutatnak érdemi csökkenést vagy növekedést.
Hosszabb távú trendek
Bár az aukciós hozam az év eleji 6,48 százalékról 6,08 százalékra mérséklődött, a történelmi összevetés mutatja igazán az állampapírpiac hullámzását.
Két éve, 2023 elején még közel 14 százalékos hozamszint volt a 3 hónapos DKJ esetében, míg 2020 elején gyakorlatilag nulla (0,01 százalék). A mostani stabilizálódó szint inkább a makrogazdasági környezet normalizálódását, semmint a kereslet csökkenését jelzi.
A keddi aukció rávilágít arra, hogy a magyar állampapírpiac vonzereje továbbra is erős. A rövid lejáratok iránti erős kereslet, a túljegyzés és az elfogadott magasabb kibocsátási mennyiség egyaránt azt mutatja, hogy a befektetők biztos eszközként tekintenek a diszkont kincstárjegyekre.
A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik. A jelen cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen cikk nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Címlapkép forrása: Shutterstock
