Újra lendületbe jött a világ felvásárlási piaca. Tavaly már 4600 milliárd dollár értékben kötöttek üzleteket világszerte. Az amerikai techcégek és a mesterséges intelligencia húzza a növekedést, de Európában és a régióban is élénkülés látszik. Magyarországon 65 tranzakció zárult, a piac stabil maradt a rekordév után is.
Európában reform jöhet, Amerikában az MI visz mindent: újraindult az M&A-gépezett. Forrás: Unsplash
Újra pörög a globális M&A-piaca és 4600 milliárd dollárra ugrott a felvásárlások értéke
Látványos fordulatot vett a globális felvásárlási és összeolvadási (M&A) piac. Az ügyletek összértéke 4600 milliárd dollárra emelkedett a korábbi 3170 milliárd dollárról – derül ki az A&O Sherman és London Stock Exchange Group (LSEG) adatai alapján készült jelentésből.
Az ügyletek száma is nőtt. 52 057-ről 53 366-ra. Magyarországon 65 tranzakció zárult 369 millió dollár értékben. Az FDI ügyletek esetében itthon két százalékos volt az elutasítás. Itt is működött az elutasítás, mint például az Alföldi tej eladásának az ügyében. De a reptérfelvásárlás nélkül a piac erősebb volt, mint egy évvel korábban.
Vámháború után újraindult a piac
A jelentést bemutató budapesti sajtótájékoztatón Sahin-Tóth Balázs, az A&O Shearman Budapest M&A-praktikájának vezetője elmondta, az áprilisi vámintézkedések és a kereskedelmi feszültségek átmenetileg lefékezték a piacot, de az év második felében ismét élénkülés indult. A várakozások szerint 2026-ban is fennmaradhat a pozitív trend.
Amerika húzza a világot, aminek a fő motorja a mesterséges intelligencia
A legnagyobb piac továbbra is az Egyesült Államok, ahol az M&A-érték 1 440 milliárd dollárról 2 250 milliárd dollárra nőtt. Ez 12 746 ügyletet jelentett.
A növekedést két tényező hajtotta. A kamatcsökkentések és a mesterséges intelligenciához kapcsolódó technológiai ügyletek. Az év egyik legnagyobb bejelentése pedig az volt, amikor az Nvidia stratégiai partnerséget kötött az OpenAI vállalattal, és 100 milliárd dolláros befektetési tervet jelentett be.
Emellett az Nvidia és az Intel 5 milliárd dolláros adatközpont- és chipfejlesztési megállapodása is kiemelt ügyletnek számít. Az amerikai piacon egyértelmű trend, hogy a vállalatok megszabadulnak nem alaptevékenységhez tartozó érdekeltségeiktől, hogy stratégiai akvizíciókat finanszírozzanak.
Európában szabályozási reform jöhet
Európában az üzletérték 707 milliárd dollárról 746 milliárd dollárra emelkedett 17 661 ügylettel. A következő években az uniós szabályozási reformok adhatnak új lendületet. Az Európai Bizottság enyhítene a fenntarthatósági és mesterséges intelligenciára vonatkozó szabályokon, és felülvizsgálhatja az összefonódás-ellenőrzési rendelet iránymutatásait is. Fontos, hogy az EU-ban tavaly benyújtott több mint 3 300 felvásárlási engedélykérelem mindössze 1 százalékát nem engedélyezték, míg körülbelül 9 százalékukat feltételek mellett hagyták jóvá.
Közép- és Kelet-Európában erősödik a régió
A közép- és kelet-európai régióban 33,9 milliárd dollár értékű tranzakció valósult meg, szemben az előző évi 23,1 milliárd dollárral. Az ügyletek száma 1570-re nőtt. Az egyik legnagyobb ügylet az volt, amikor az Erste Group 7,739 milliárd dollárért megvásárolta a Santander Bank Polska 49 százalékos részesedését.
Magyarországon stabil az ügyletszám, kisebb az összérték
A magyar piacon 65 tranzakció zárult 369 millió dollár értékben. Ez az összeg elmarad a kivételes 2024-es rekordtól, amely 57 ügyletet mutatott fel 4,751 milliárd dollár, amelyet jelentősen felhúzott a Budapest Airport felvásárlása. A magyar állam és a VINCI 3,2 milliárd dollárért szerezte meg a repülőteret, 1,23 milliárd dollár nettó adósságállománnyal együtt.
A reptérügyletet leszámítva azonban 2025-ben nagyobb volt a hazai M&A-aktivitás, mint egy évvel korábban. A védelmi szektorban is folytatódott a konszolidáció. Rácz Dániel ügyvéd kiemelte: a védelmi szektort érintő konszolidáció is folytatódott tavaly, a 4iG(▲ +0,33%) csoport és a magyar állam közötti ügylet 230 millió dollárt tett ki, a kisebb léptékű ügyletek a médiától az egészségügyig számos ágazatot érintettek. A 4iG és a magyar állam közötti tranzakció 230 millió dollárt tett ki. Emellett a média, az egészségügy és más ágazatok is érintettek voltak kisebb ügyletekben.
Mi jöhet 2026-ban?
A globális M&A-piac újra növekedési pályára állt, de a kérdés az, hogy ez ciklikus fellendülés vagy tartós fordulat. A kamatkörnyezet lazulása, az MI-vezérelt technológiai verseny és az uniós szabályozási reformok egyaránt élénkíthetik a tranzakciós piacot. Ha a geopolitikai feszültségek nem erősödnek tovább, 2026 akár az akvizíciók új aranykora is lehet.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra. Címlapkép forrása: Unsplash (illusztráció)